Sanofi comienza su asedio a Medivation tras rechazo de oferta de US$ 9.300 millones

Analistas creen que el laboratorio francés deberá “endulzar” con una prima de más del 10% a los inversionistas, si quiere que su compra hostil tenga éxito.

Reuters/Cluster Salud. Sanofi, en pos de su objetivo de adquisición agresiva de Medivation, comenzó su guerra de trincheras hoy viernes, con el laboratorio francés confiado en ganarse a  los inversores y quedarse con la empresa de EE.UU. especializada en cáncer, la cual se defiende insistiendo en que es mejor mantenerse independientes.

Sanofi, que tiene un historial de ganar compras hostiles en el sector de la biotecnología, dijo que estaba lista para hablar directamente a los accionistas Medivation sobre su desdeñada oferta de US $ 9.300 millones.

“Si bien hasta la fecha Medivation ha optado por no entrar en discusiones con respecto a esta operación de creación de valor, Sanofi sigue comprometido con la combinación", dijo la farmacéutica.

En su primer pronunciamiento sobre el tema, desde que Sanofi confirmó su enfoque el jueves, Medivation rechazó la propuesta de oferta US$ 52,50 por acción pura y simple, la cual –dijo- infravalora la compañía "sustancialmente”.

“Nuestra junta cree firmemente que el plan comercial de Medivation entregará un valor a nuestros accionistas que es muy superior a la oferta de Sanofi y por unanimidad rechaza su propuesta”, dijo una fuente de la estadounidense.

Por su parte, Olivier Brandicourt, presidente ejecutivo de Sanofi, aseveró qué:  "Estamos seguros de que los accionistas Medivation en última instancia, van a compartir nuestra firme creencia de que nuestra oferta  proporcionaría un valor significativo e inmediato en efectivo”, dijo, en una conferencia telefónica.

Brandicourt hablaba en el marco del reporte de Sanofi, que informó  un aumento en sus ganancias trimestrales, hoy viernes, impulsadas por su división de Genzyme, otra empresa de biotecnología EE.UU. adquirida después de una lucha prolongada en 2011.

Director financiero de la empresa, Jerome Contamine, declinó decir si Sanofi estaba dispuesta a participar en una guerra de ofertas por Medivation y elevar su oferta, ya que muchos inversores esperan que haga.

Aún así, las acciones de Sanofi cayeron un 5%, lo que preocupa a los operadores bursátiles, que temen quedar atrapados en una batalla de adquisición costosa y larga, alimentando el descenso.

Analistas de la industria y los banqueros de la salud creen que Sanofi necesita, “endulzar” su oferta de apertura si quiere capturar su presa, ya que las acciones que se están negociando de Medivation está US$ 4 arriba anterior su oferta de US$ 52,50.

“Me imagino que usted verá un poco de movimiento”, dijo un banquero que no participa directamente en la situación. "Es bastante típico para ver una prima promedio del 10% de la oferta original . Creo que esto va a conseguir una mucha más alta”.

Los CVRs, o derechos de valor contingentes, también podrían despegar, dijo el banquero, como ocurrió cuando Sanofi compró Genzyme por US$ 20 millones de dólares después, de una oferta no solicitada similar.

Los CVRs, que se pagan en determinadas circunstancias, se utilizan a veces en biotecnología para compensar a los accionistas en una “empresa objetivo” si, por ejemplo, uno de sus fármacos vende particularmente bien.

También existe el potencial para que otras empresas se involucren, incluyendo a Astellas Pharma de Japón, socio de Medivation en el medicamento para la próstata Xtandi, o la británica AstraZeneca , que tiene gran foco en el cáncer.

Sobre el punto, el presidente ejecutivo de AstraZeneca, Pascal Soriot, declinó hacer comentarios sobre Medivation, pero dijo que tenía una vara alta para las adquisiciones, ya que la gama de fármacos de su compañía estaba por ahora lleno. Los funcionarios de Astellas tampoco han querido hacer comentarios.