Laboratorios buscan sumar utilidades comprando pequeños competidores con buenos medicamentos contra el cáncer

Debido a las ganancias importantes que han tenido algunos medicamentos contra esta enfermedad, existen varias farmacéuticas interesadas en adquirir a las compañías que los fabrican.

Reuters. Algunas de las compañías farmacéuticas más grandes del mundo están tomando sus talonarios de cheques para la adquisición de las empresas más pequeñas cuyos medicamentos para el cáncer tienen el potencial de curar no sólo a los pacientes, sino también las perspectivas de crecimiento empresarial.

Después de décadas en que el progreso significaba que se extendiera la vida por semanas o meses, los nuevos tratamientos contra el cáncer mantienen la promesa de añadir años a la vida del paciente y miles de millones de dólares en ingresos para las a las compañías que los poseen. Algunos de los más prometedores, conocidos como inmunoterapia, aprovechando el propio sistema de defensa del cuerpo para combatir el cáncer.

Para muchas empresas farmacéuticas, esta ola de innovación no podría haber llegado en un mejor momento. Una generación de medicamentos de primera línea han estado fuera de patente, y suben las apuestas para las empresas que compiten por un hueco en el mercado de la oncología en expansión.

En los últimos meses, los ejecutivos de muchas grandes empresas farmacéuticas han expresado su interés en la construcción de carteras de tratamiento del cáncer a través de adquisiciones.

Se extienden de los operadores tradicionales bien establecidos, tales como Roche Holding AG y Amgen Inc, a los poco conocidos, incluyendo Sanofi y Gilead, de acuerdo con las declaraciones públicas de las empresas y varias fuentes familiarizadas con los planes de las empresas y que pidieron el anonimato porque no estaban autorizados hablar con los medios de comunicación.

Amgen no quiso hacer comentarios. Roche, Sanofi y Gilead no respondieron a las solicitudes para comentar.

Entre los objetivos de adquisición más lógicas están Incyte Corporation y Seattle Genetics, que tienen respectivas capitalizaciones de mercado de unos US$ 16.000 millones y US$ 6.000 millones, dijo Michael King, analista de la biotecnología en JMP Securities.

El fármaco contra el cáncer de sangre de Incyte, Jakafi, produjo más de US$ 600 millones en ventas el año pasado. Adcetris, de Seattle Genetics Linfoma, obtuvo ingresos por casi US$ 450 millones. Ambas compañías declinaron hacer comentarios.

La adquisición de medicamentos prometedoras contra el cáncer "va a ser un tema importante en el sector de ciencias de la vida en los próximos años", dijo Kennen MacKay, un analista de biotecnología en el Credit Suisse Group AG.

Más ofertas esperadas

Las adquisiciones de las compañías farmacéuticas de cáncer representaron alrededor del 20% de los US$ 63.000 millones en fusiones y adquisiciones de farmacéuticas y biotecnología anunciadas este año, según datos de Thomson Reuters. Los acuerdos alcanzados en relación al cáncer representaron una proporción más pequeña, un 16% de una fusión y adquisición de farmacéuticas, durante la primera mitad del año 2015.

Se espera que los tratos que requieran medicamentos contra el cáncer sigan aumentando en la segunda mitad del año, mientras los potenciales objetivos de los consejos de administración de las empresas comienzan a aceptar las valoraciones más bajas del sector que se han visto en los últimos meses y se vuelven más abiertos a ofertas.

El índice Nasdaq Biotech, una medida común de la actuación de las compañías de ciencias de la vida, ha caído más de un 30% desde 2015 , como una crítica política a los precios de los medicamentos alimentando la preocupación de los inversores.

El gasto global en medicamentos contra el cáncer está en aumento y puede llegar a US$ 178 millones en 2020, frente a los US$ 107 millones en 2015, según la firma de investigación de mercado IMS Health. Alrededor de la mitad de lo que se producirá en los Estados Unidos.

Eso hace que la medicación oncológica sea uno de los mayores conductores individuales esperados de crecimiento en los ingresos de medicamentos recetados en los próximos cinco años, según datos de la consultora Ernst & Young.

"Creo que un aumento en la actividad es muy probable", dijo Jeff Greene, líder de transacciones globales de ciencias de la vida en EY. "Hemos visto algunas grandes ofertas ya, y que es probable que se vean aún más, grandes y pequeñas, en la segunda mitad de este año."

Ofertas recientes incluyen la adquisición de la empresa cáncer de pulmón, Stemcentryx, Jazz Pharmaceuticals en US$10 millones por parte de Abbvie Inc y del fabricante de medicamentos de la leucemia Celator Pharmaceuticals Inc en US$$ 15.000 millones. Además, Bristol-Myers Squibb Co adquirió en US$ 500 millones a Cormorant Pharmaceuticals.

Más negocios están en camino. A principios de este mes, Medivation Inc, una compañía farmacéutica de cáncer de próstata en Estados Unidos, cuya capitalización de mercado es de US$ 10.000 millones, dijo que abrirá sus libros a Sanofi SA como parte de un proceso de venta, donde las fuentes dijeron que también ha atraído a Pfizer Inc. y Celgene Corp.

Carteras Refrescantes

Para algunos, la demanda por un pedazo del sector de superproducción en el sector oncológico podría ayudar a compensar la suerte de decadencia de drogas maduras.

Por ejemplo, el medicamento de superproducción para la diabetes de Sanofi, Lantus, se enfrentará a la competencia de medicamentos genéricos en diciembre. Gilead enfrenta al aumento de la presión sobre su franquicia para la enfermedad del hígado, que constituye dos tercios de sus ingresos.

Abbvie, que compró dos compañías de oncología en el último año, y Pharmacyclics y Stemcentryx, se enfrentan a la competencia potencial a sus mayores drogas, Humira, para la artritis. Un panel de la FDA recomendó recientemente la aprobación de una solicitud de Amgen para vender un producto similar.

Mejor equipados para desempeñar un papel destacado, están las principales compañías farmacéuticas debido a que están a traeyendo la nueva generación de medicamentos contra el cáncer en fase de desarrollo de las escalas de requerimiento del mercado y los recursos.

"La oncología es una categoría de apuesta a lo grande o ándate a tu casa", dijo Brian Corvino, un consultor de ciencias de la vida en Decision Resources Group. "El monto de la inversión para desarrollar y comercializar fármacos oncológicos es enorme y sólo se vuelve eficiente en una cierta escala".

Los beneficios de escala sólo han crecido en los últimos años, ya que las compañías de seguros han estado incrementando la demanda a los fabricantes de medicamentos, justificando los precios en términos del valor que agregan a la salud del paciente.

Un gran jugador en oncología está mejor equipado para asociarse con proveedores de atención médica para recopilar datos sobre la eficacia de un fármaco y argumentar el caso de las principales compañías de seguros, dijo Corvino.

Desde la perspectiva del adquirente, los objetivos más atractivos son empresas con fármacos que ya están generando algunos ingresos y que estén tratando enfermedades donde la competencia sea escasa.

"Para los jugadores que están buscando construir una presencia en oncología, tú necesitas para comprar una empresa que ya tiene un éxito de taquilla ahí", dijo MacKay.

Las empresas cuyos medicamentos están todavía en desarrollo plantean un riesgo mayor. Las acciones de Juno Therapeutics, por ejemplo, se redujeron un 30% a principios de este mes, cuando la FDA puso un alto en un ensayo clínico para su droga principal de la leucemia, después de que dos personas murieron. La retención fue posteriormente revocada y el stock se recuperó en parte.